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A revolução da inteligência artificial tem um custo que poucos calcularam: ela está deixando o mundo sem RAM. Os três fabricantes que controlam 95% da produção mundial, Samsung, SK Hynix e Micron, direcionaram suas fábricas para um produto de alta margem chamado HBM (High Bandwidth Memory), a memória especializada que mantém os data centers de IA vivos.
O resultado é uma escassez já sentida em lojas de tecnologia, nas linhas de montagem de carros e nos orçamentos de milhares de empresas.
Os preços da RAM convencional subiram até 172% em 2025, e aqueles que acompanham o mercado de perto não veem alívio antes de 2027.
Por que a IA precisa de tanta memória
Por: Gabriel E Levy B
Para entender a crise, é preciso entender como a inteligência artificial funciona por dentro. Grandes modelos de linguagem, como os que estão atrás do ChatGPT ou assistentes de voz, armazenam bilhões de dados que precisam se mover constantemente entre memória e processadores.
Esse movimento de dados, e não o cálculo em si, é o que consome mais tempo e limita a velocidade do sistema.
A memória HBM foi projetada para resolver esse problema. Em vez de um chip plano convencional, ele empilha várias camadas de memória verticalmente, conectadas por milhares de canais simultâneos.
O resultado é uma taxa de transferência de dados de 8 terabytes por segundo, comparada a 100 gigabytes por segundo da memória DDR5 usada por um computador normal.
Na prática, é oitenta vezes mais rápido.
Os números de consumo dizem o resto. Um chip NVIDIA H100 carrega 80 GB de HBM3. Seu sucessor, o B200, incorpora 192 GB. Um servidor de IA com oito chips B200 consome 1,44 terabytes de HBM apenas em suas placas de vídeo, enquanto um servidor de escritório convencional não usa nada.
O fator agravante é que produzir um gigabyte de HBM requer quatro vezes mais capacidade de fabricação do que produzir um gigabyte de DDR5 normal. Cada pastilha de silício que vai para IA é uma pastilha que não vai para o laptop de um estudante ou para o celular de alguém em Bogotá ou Cidade do México.
O investimento em infraestrutura de IA por grandes empresas de tecnologia, Amazon, Microsoft, Google, Meta e Oracle, entre outras, será de cerca de 600.000 milhões de dólares até 2026, e três quartos desse dinheiro vão para data centers.
O mercado da HBM passou de US$ 17 bilhões em 2024 para cerca de US$ 34 bilhões em 2025.
Toda a produção já está comprometida bem depois desse ano.
O próprio CEO da Micron admitiu em março de 2026 que seus clientes mais importantes recebem apenas entre metade e dois terços da memória que encomendam.
Três fabricantes na borda
A SK Hynix foi a primeira e mais forte aposta na HBM, e hoje lidera o mercado com entre 53% e 62% da participação global.
Ele fornece cerca de 90% da memória que a NVIDIA usa. Essa vantagem permitiu que a empresa ultrapassasse a Samsung como maior vendedora de chips de memória do mundo até 2025, algo que nunca havia acontecido antes.
Sua receita anual naquele ano atingiu US$ 67,9 bilhões, com uma margem operacional de 49%.
Comprometeu-se a investir mais de 107.000 milhões de euros em expansão, mas a primeira de suas novas fábricas só começará a funcionar em 2027.
A Samsung passou por um período difícil. Por um ano e meio, ela não passou nos testes de qualificação da NVIDIA para sua memória HBM3e, ficando com apenas 17% do mercado de HBM em meados de 2025. Finalmente foi aprovado em setembro daquele ano e, desde então, concentrou todos os seus recursos na próxima geração, chamada HBM4, onde, segundo relatórios do setor, obteve as melhores notas em velocidade e eficiência energética. Até 2026, planeja triplicar suas vendas de HBM e expandir sua capacidade de fabricação pela metade.
A Micron, empresa americana que completa o trio, passou de ter entre 4% e 7% do mercado de HBM em 2024 para 21% em 2025. O sinal mais revelador de para onde o setor está indo veio no início de 2026, quando cancelou sua marca de memória para consumidores, Crucial, para liberar capacidade produtiva e alocá-la para clientes de IA. Prometeu investir 200 bilhões de dólares em instalações nos Estados Unidos, embora essas fábricas não produzam em escala total antes de 2027 ou 2028.
Os consumidores pagam a conta
A consequência mais direta para o cidadão comum é o preço. Os kits de memória DDR5 de 32GB passaram de cerca de $80 para mais de $430 ao longo de 2025. O DDR4, que já era considerado uma tecnologia madura e barata, subiu entre 100% e 150% porque, com a escassez, até mesmo os modelos mais antigos se tornam escassos. Os distribuidores passaram de 31 semanas de estoque disponível para apenas 8, e novos pedidos são cotados com mais de um ano de espera.
O efeito é transferido para os produtos finais. A memória agora representa 35% do custo material de um computador, aumentando de 15% para 18%. Os grandes fabricantes de PCs anunciaram aumentos de preço entre 15% e 20%.
Análises de mercado preveem que as vendas de computadores cairão entre 9% e 11% em 2026, e as vendas de smartphones entre 7% e 9%.
Celulares econômicos, aqueles que custam menos de $100 e são os mais vendidos em mercados emergentes, podem ter uma queda de 31% nas remessas globais.
A indústria automobilística também está em apuros. Veículos modernos cada vez mais carregam chips de memória para seus sistemas de direção assistida, telas de infoentretenimento e sensores. Mas o setor automotivo representa menos de 10% do mercado global de chips e não tem poder para competir com as ordens de compra da Meta ou do Google. Vários fabricantes estimam que os estouros de custos que enfrentarão em 2026 sejam bilhões de dólares.
Impacto na América Latina
A América Latina receberá o golpe com pouquíssimas defesas. A região não produz um único chip de memória, depende totalmente das importações asiáticas e possui capacidade mínima de fabricação eletrônica. Isso a deixa exposta em várias frentes ao mesmo tempo.
O mais imediato é o preço dos celulares. Na Colômbia, México, Peru, Bolívia e na maioria dos países da América Latina, entre 60% e 70% das vendas de smartphones correspondem a modelos que custam menos de 200 dólares. É o segmento que mais vai sofrer, porque é o que mais depende de memória barata e abundante. Com a queda projetada de 31% nas remessas desses dispositivos, milhões de pessoas terão mais dificuldade para renovar seus celulares ou adquirir seu primeiro smartphone. Em uma região onde o celular é o principal, e muitas vezes o único, gateway para a internet, isso não é um problema menor.
O segundo impacto atinge empresas e entidades públicas. PMEs, universidades, hospitais e governos que precisam comprar ou expandir equipamentos de informática encontrarão preços mais altos e prazos de entrega mais longos. Em países onde as licitações públicas são planejadas com um ano ou mais de antecedência, o aumento pode tornar itens do orçamento obsoletos antes mesmo de serem executados.
O terceiro efeito vem por meio dos serviços digitais. Data centers no Brasil, México e Chile, que concentram a maior parte da infraestrutura de nuvem da região, precisam renovar seus servidores para absorver o crescimento do tráfego digital. Com a memória mais cara e mais escassa, seus custos operacionais aumentam, e esses custos mais cedo ou mais tarde alcançam as taxas que empresas e usuários pagam por armazenamento online, plataformas SaaS e serviços de computação.
Há também uma ameaça mais silenciosa. Restrições de exportação dos EUA deixaram a China sem acesso aos chips de memória mais avançados, o que pode levar fabricantes chineses a liberar memórias de gerações mais antigas nos mercados latino-americanos a preços artificialmente baixos. Isso pode substituir opções de maior qualidade e aprofundar a dependência tecnológica da região de fornecedores sobre os quais não tem influência.
A geopolítica complica as coisas
As tensões entre Washington e Pequim adicionaram outra camada de incerteza ao mercado. Restrições de exportação dos EUA bloqueiam o acesso chinês à memória HBM mais avançada. O principal fabricante chinês de DRAM está trabalhando em sua própria versão do HBM, com produção em massa planejada para 2026, mas a diferença tecnológica com a SK Hynix ou Micron é estimada entre seis e oito anos, e sem acesso aos equipamentos de litografia de última geração, esse atraso é muito difícil de encurtar.
A China respondeu restringindo as exportações de gálio, germânio e terras raras, materiais que são insumos necessários para fabricar semicondutores. O resultado é que o mercado global de memória hoje opera sob uma lógica que mistura competição comercial com rivalidade geopolítica, e essa combinação não é boa para a estabilidade dos preços nem para países que, como a América Latina, estão no extremo receptor da cadeia.
Isso poderia melhorar a situação
Existem fatores que podem aliviar a crise, embora nenhum aja imediatamente. No lado tecnológico, a nova geração HBM já está em produção inicial, com o dobro da largura de banda da anterior. Padrões de interconexão também estão sendo desenvolvidos que permitiriam o compartilhamento de grandes blocos de memória entre servidores, reduzindo a pressão sobre a produção. Algumas técnicas de software podem reduzir o consumo de memória dos modelos de IA de 60% a 80%, embora a tendência histórica seja que os modelos sempre cresçam mais rápido que a economia.
No lado da oferta, os investimentos anunciados são de uma escala sem precedentes na história do setor, mas construir uma fábrica de semicondutores leva entre três e cinco anos. As fábricas que SK Hynix, Samsung e Micron estão construindo atualmente na Coreia, Estados Unidos e Japão não vão produzir em grande volume antes de 2027 ou 2028. Até lá, escassez e preços altos continuarão sendo a norma.
Conclusões
Essa crise não é um acidente nem uma turbulência temporária. É a consequência lógica de uma mudança tecnológica que veio muito mais rápido do que a indústria conseguiu assimilar. Em menos de três anos, a inteligência artificial deixou de ser um experimento acadêmico para se tornar a prioridade número um de investimento das maiores empresas do planeta. A cadeia de suprimentos de memória não estava preparada para esse salto, e agora todos estão pagando o preço.
O que é mais revelador é que os fabricantes não têm incentivo para mudar de rumo. Produzir HBM é exponencialmente mais econômico do que produzir DDR5 para um consumidor comum. Enquanto essa equação não mudar, o silício irá para onde o dinheiro está, que hoje está em data centers de IA, não no laptop de um estudante universitário.
Para a América Latina, a crise tem uma dimensão adicional que merece atenção. A região tem atuado como consumidora de tecnologia que outros projetam, fabricam e precificam há décadas. Essa escassez demonstra mais uma vez o custo dessa posição. Não ter um elo próprio na cadeia de semicondutores significa que você não tem margem para se proteger quando o mercado global for perturbado.
Soberania tecnológica não é um conceito reservado para discursos. É uma alavanca concreta para o desenvolvimento econômico. Países que, nos próximos anos, conseguirem desenvolver capacidades em design de chips, embalagens avançadas ou materiais críticos terão uma posição diferente diante de crises como essa. Aqueles que não tiverem ainda dependerão das fábricas em Seul ou Idaho para decidir quanto de memória recebem.
REFERÊNCIAS
- Relatórios de mercado DRAM e HBM, 2025-2026.
- Crise Global de Escassez de Memória: Análise de Mercado e Impacto nos Mercados de Smartphones e PCs em 2026.
- Tecnologia Micron. Declaração preparada para a Conferência de Resultados do Primeiro Trimestre Fiscal de 2026.
- SK Hynix. Perspectiva de Mercado 2026: Superciclo de Memória liderado pela HBM.
- Última novidade sobre crise de memória: O que aprendemos com os maiores produtores do mundo, março de 2026.
- Ferragens do Tom. Veja por que a HBM está chegando para a RAM do seu PC.
- A escassez de memória durará pelo menos até o quarto trimestre de 2027.
- Os envios globais de smartphones devem cair 7% em 2026 devido a limitações de memória.
BISI, Instituto de Inteligência e Segurança de Bloomsbury. Escassez Global de RAM e Aumentos de Preços: Causas, Consequências e Perspectivas.
- Grupo Yole. O mercado de memórias supera as expectativas: quase 200 bilhões de dólares em 2025, impulsionados pela HBM e IA.
